在云计算业务推动下，亚马逊成为第五家跻身3万亿美元市值俱乐部的美国科技公司。比起电商业务或Prime会员，市场开始相信，亚马逊持续数年的AI投入正在转化为真实的收入和利润。今年以来，亚马逊的股价表现已跑赢"科技七巨头"中的所有其他公司，成为该群体中表现最佳的公司。然而，随着一份最新监管文件的披露，市场情绪随之降温。该文件显示，该公司创始人贝索斯计划出售1500万股亚马逊股票，目前价值约40.7亿美元。
云计算业务收入大增
美东时间周一美股早盘，亚马逊股价快速走高，公司市值首次突破3万亿美元，成为全球第五家达到这一里程碑的企业。纵向来看，亚马逊从2024年6月市值首次突破2万亿美元，到如今突破3万亿美元，仅用了两年多时间。而此前，从1万亿美元市值（2018年底首次达到）增长至2万亿美元，耗时近6年。
过去几个月，亚马逊股价曾明显走弱，自5月6日创下历史高点后一路下挫，至上月触及阶段低点时累计跌幅接近18%。原因是投资者开始担忧公司投入数十亿美元发展人工智能企业的成本压力。
不过，亚马逊上周公布的财报缓解了市场担忧。数据显示，公司第二季度云计算业务AWS收入同比大增37%，创18个季度新高。公司表示，AI业务和芯片业务年化收入均已突破250亿美元，越来越多企业客户开始将AI训练、推理和企业应用部署到AWS平台。此外，AWS积压订单高达4960亿美元，同比增长三位数。
在此背景下，亚马逊第二季度营收增长20%至2006亿美元。亚马逊第二季度净利润增至626亿美元，同比去年的182亿美元增长了约244%。亚马逊表示上述净利润包括534亿美元的非经营性税前其他收入，主要来自对Anthropic的投资。
亚马逊在第二季度接连发布AI购物工具。5月27日，亚马逊发布了基于Alexa for Shopping 的AI零售解决方案ASA。而在5月18日，亚马逊宣布推出购物AI助手Alexa for Shopping包含了一些升级功能：用户可以直接搜索获得产品信息，也能查看长达一年的价格历史记录。
资本支出方面，亚马逊CFO布莱恩·奥尔萨夫斯基表示第二季度资本支出为531亿美元，主要与AWS和生成式人工智能相关。亚马逊预计，2026年的现金资本支出将达到约2200亿美元。此前亚马逊预期今年的资本支出约为2000亿美元，内存成本的上涨推高了这一数字。
贝索斯高位撤退
在市值创下新纪录的同一天，亚马逊提交SEC的文件显示，贝索斯拟出售1500万股亚马逊股票，按当日收盘价计算，市值约40.7亿美元（折合人民币约275亿元）。
值得一提的是，本次减持依据2025年11月14日设定的10b5-1交易计划执行，远早于亚马逊最新财报的发布及周一创纪录的股价大涨。10b5-1交易计划允许上市公司的内幕人士事先决定在预定时间出售指定数量的股票。这一计划的目的是避免内幕交易的嫌疑，确保交易的透明度和公平性。
贝索斯的此次减持引起了美国知名财经主持人吉姆·克莱默的注意。他在X平台上表示："不能怪贝索斯出售40亿美元的股份……但这确实太扫兴了。"
事实上，自2002年以来，贝索斯就开始陆续出售亚马逊股票，进行了超过10次的减持动作。
仅今年以来，贝索斯就进行了两次减持套现。此前7月，他卖了超330万股，套现约7.37亿美元。此次减持计划全部完成后，其累计套现规模将超过540亿美元，约合人民币3667亿元。
从历史上来看，贝索斯曾将部分出售亚马逊股票套现资金用于为其旗下其他项目"输血"，尤其是太空公司蓝色起源。蓝色起源是贝索斯2000年创办的太空项目，一直以来都在全力追赶马斯克的SpaceX，是一个实打实的"吞金兽"。截至目前，公司依旧没有稳定收入，主要依靠贝索斯出售亚马逊股票"输血"。
上个月有报道称，蓝色起源正寻求以1300亿美元估值募资100亿美元。这是该公司在20多年来高度依赖贝索斯的个人财富后，首次进行外部融资。
此外，贝索斯持续加码对AI初创公司的投资。他的家族办公室Bezos Expeditions在6月份参与了5家私营公司的融资，其中包括由贝索斯联合创立的AI工程初创公司Prometheus。
"美股七巨头"表现分化
目前，"美股七巨头"中已有6家公司完成本轮财报披露，仅剩英伟达月底压轴登场。从财报成绩单到股价表现，再到资本开支计划，这场被视为AI商业化"期中考"的财报季，也让华尔街重新审视科技巨头的估值逻辑。
从业绩看，微软、Meta、Alphabet和亚马逊整体交出超出市场预期的成绩单，苹果表现基本符合预期，特斯拉则继续承受汽车业务放缓带来的压力。
如果说过去两年，AI竞赛比拼的是谁建设更多数据中心、采购更多GPU，那么这一轮财报季，市场开始更加关注另一个问题：这些巨额投入究竟能否持续转化为收入和利润。
其中，微软、亚马逊和Alphabet率先证明AI能够拉动云计算、广告和企业服务增长；Meta继续豪赌AI基础设施，苹果的AI商业化仍处于起步阶段，而特斯拉则是Robotaxi和Optimus等长期预期支撑估值。
天使投资人、人工智能专家郭涛表示，6家公司的差异化表现表明，投资者已不再将"七巨头"视为统一的AI概念板块，而是依据各家公司AI需求兑现度和商业化落地能力，逐一重新定价。
截至当地时间周一美股收盘，"七巨头"年内走势显著分化。Wind数据显示，亚马逊以23%的涨幅领跑，谷歌母公司Alphabet上涨19.4%紧随其后，苹果、英伟达分别上涨11.8%和10.93%，微软微涨1%；而Meta与特斯拉则表现低迷，分别下跌10.4%和28%。
北京商报记者 赵天舒
