本周国内外大事不断，国内方面，二十届四中全会公报发布，提出“十五五”时期经济社会发展的主要目标，中美两国经贸团队在马来西亚吉隆坡开始举行中美经贸磋商，外交部表示，中美双方就元首会晤保持密切沟通，提振市场情绪。国际方面，美国9月CPI同比上涨3%低于预期，市场押注美联储年内或降息两次，下周美联储降息成为大概率事件。
本周全球股市全线反弹，特别是A股、港股在连续两周跑输全球股市后，本周大幅反弹领涨全球，创业板指涨超8%，恒生科技涨超5%。
再来看周末的重磅消息：
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美国9月CPI同比上涨3%，创今年1月以来最高，但低于市场预期的3.1%；核心CPI环比放缓至0.2%，也低于市场预期。9月服务业通胀放缓至2021年11月以来的最弱水平。数据公布后，市场已经完全消化美联储年内剩余时间两次降息25个基点的预期。
受降息预期提振，美国三大股指全线收涨，道指涨1.01%，标普500指数涨0.79%，纳指涨1.15%，均再创历史新高。
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本周存储价格继续狂飙，产业信息上，三星恢复eSSD报价大涨30%，周五晚上美股存储继续暴涨，闪迪暴涨超11%。
据报道，目前部分原厂的部分Dram和Flash产品已经处于暂停报价状态。针对这种情况，国内产业链亦受到不小影响。江波龙证券部人士称，公司有存货，上游涨价对公司毛利率促进作用；普冉股份证券部人士表示，最近四季度开始有一些供给紧张，公司想要和下游商议是否能有价格涨幅；香农芯创证券部人士则称，作为分销商，存储上游涨价对公司毛利率影响较小，影响主要来自量的变化。
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美东时间周六，美国总统特朗普宣布对加拿大额外加征10%的关税，并且再度指责加拿大发布“伪造”的美国前总统里根的讲话视频广告。
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证监会召开党委（扩大）会议强调，要紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，进一步深化投融资综合改革，持续增强我国资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力。着力增强资本市场的韧性和抗风险能力，加强长效化稳市机制建设。着力提升监管执法的有效性和震慑力，突出打大打恶打重点。
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关于中美经贸磋商，我们这边还没出正式的通稿，美国那边也只是出来个“非常富有建设性”的表态，但从一些报道来看，应该是相对积极的。
中美经贸磋商的结果，美联储议息会议再加上谷歌、微软、Meta的财报，下周无疑非常重磅的一周，如果三者共振向好，全球股市有望开启新一轮上涨行情。
存储芯片国产替代进程全面提速，政策与需求双重驱动下迎来价值重估窗口！据最新行业报告显示，海外存储芯片巨头在国内消费级市场的份额已从三年前的82%降至58%，2025年第二季度环比下滑9.3%；同期国产存储芯片出货量从2024年的850万片跃升至2025年的1900万片，市场份额从23%提升至35%，同比增速达76%，显著高于全球存储芯片行业平均增速。随着AI服务器、消费电子对高容量存储需求激增，国产存储芯片产业链有望持续释放业绩。
国产存储芯片产业链相关资料
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
