但斌最新美股持仓曝光，谷歌取代英伟达成第一重仓股。
近日，但斌旗下的海外子公司东方港湾基金公司ORIENTAL HARBOR INVESTMENT FUND向美国证券交易委员会（SEC）最新提交的美股持仓数据显示，截至2025年年末，东方港湾持有的美股资产总市值约为13.16亿美元（约合人民币91亿元），较2025年三季度末的12.92亿美元略有增长。
根据SEC规定，管理资产规模超过1亿美元的基金经理，必须在每个季度结束后的45天内，公布一份名为“13F表格”的文件，以披露股票、债券方面的持仓。本次报告显示，东方港湾美股的持仓标的共10只，整体持仓结构在2025年四季度出现明显调整，进一步集中于科技板块巨头。
最引人注目的变化是，谷歌（GOOG）取代英伟达（NVDA），成为东方港湾的第一大重仓股。市场分析认为，这一变动主要源于两方面因素：一是东方港湾在2025年四季度大幅加仓谷歌约40.55%，二是谷歌股价在当季上涨近29%。截至2025年末，其对谷歌的持股市值达4.06亿美元，占美股持仓总规模的约31%，显著高于英伟达18%的权重。
从持仓明细来看，前十大重仓股中科技企业占据主导地位。除谷歌和英伟达外，微软、苹果、Meta、特斯拉和亚马逊均位列其中，显示出对美股科技龙头股的持续看好。
此外，东方港湾也配置了多只杠杆型ETF产品，如三倍做多纳斯达克100ETF（TQQQ）和三倍做多FANG+指数ETN（FNGU），分别位列第三和第四大持仓。值得注意的是，对二倍做多谷歌的ETF（GGLL）增持幅度高达117.61%，进一步放大了其在谷歌上的风险暴露。
2025年第四季度，东方港湾还进行了一系列调仓操作，清仓了包括Coinbase、奈飞、Astera Labs、BitMine Immersion Technologies、博通、台积电在内的多只股票。
在1月21日举行的2026年投资者交流会上，但斌指出，放眼全球，人工智能仍是当前最具颠覆性的产业机遇之一。他判断，未来5到10年，AI将持续推动技术革命与财富创造，并在医疗、寿命延长、自动驾驶等多个领域实现深远落地。这不仅是技术的跃升，更是人类生存境遇的重塑。每一轮技术革命与经济周期，都馈赠有准备者以机遇，也教育盲目与短视者。
但斌还强调，真正推动人类财富增长，或者说人类社会根本的增长动力是技术进步，感慨自己没能抓住移动互联网时代买入腾讯的投资机会，这次不想再错过人工智能时代了。
对于近段时间讨论较多的AI泡沫论，但斌认为AI刚刚起步。但斌举例道，腾讯是在互联网时代的中间甚至尾声的阶段2004年上市的，但仍给投资人带来六七百倍的回报。巴菲特是2016年开始投资苹果的，也有十倍的回报。但斌表示，要想真正赚到大钱，一定要从产业的角度，横跨二三十年的角度去处理投资。
私募排排网数据显示，截至2025年末，东方港湾共有79只产品在私募排排网有业绩展示，2025年收益均值约为14.26%，位列百亿主观私募前十强。
澎湃新闻记者 孙铭蔚
